Zara, NH hoteles e Iberia salvan sus resultados ante la norma aplicada por el IASB

Hace unos meses leí un artículo de prensa en “Expansión” donde el Consejo Internacional de Normas Contables(IASB), estaba tratando de modificar la NIC 17, es decir, aplicar una norma que de aprobarse exigirá la contabilización en el pasivo del coste futuro de los alquileres operativos por parte de las empresas tanto en Europa como en Estados Unidos. Las empresas con arrendamientos operativos que pudieran quedar afectadas por esta posible modificación de la norma, deberán darse de alta un activo, y un pasivo a coste amortizado. El gasto de alquiler, se cambiaría por el de intereses y amortización, lo que tendría su efecto sobre los beneficios antes de impuestos de la empresas es decir, en el Bait. Entre las empresas perjudicadas en España se encontraban Telefónica, Inditex, Iberia, NH hoteles, Ferrovial, Repsol YPF y a los bancos Santander y BBVA. 

Según la modificación de la norma todas estas empresas tendrían un gran aumento de la deuda al registrar sus obligaciones por arrendamientos de inmuebles, equipos de informaticos, tiendas, aviones, hoteles, gasolineras, maquinaria y sucursales, entre otros activos.

David Tweedie, presidente del IASB, citaba que “la propuesta mejoraría y completaría la información financiera que las empresas dan a los inversores ya que hasta ahora, gran parte de los 640.000 millones de dólares (467.000 millones de euros) de compromisos por alquileres operativos de las empresas en el mundo no aparecen en los balances”. 

Pues bien Según una investigación realizada por el diario “expansión” las 35 mayores firmas de la bolsa española añadirían un mínimo de 40.000 millones a su volumen de deuda, lo que supondría un aumento del 16%. El impacto en Telefónica e Inditex sería superior a los 6.000 millones y 3.000 millones respectivamente.

Después de varios meses hace tan solo 3 semanas saltó la noticia de que NH, Zara y Iberia salvaban sus resultados en Londres, ya que el Consejo Internacional de Estándares Contables aceptaba aminorar el impacto en la deuda y beneficio de las empresas que tendrá la incorporación de los contratos de alquiler en el balance. 

  

Algunas de las mayores compañías españolas han logrado una victoria parcial en la guerra que libran para paliar el impacto que tendrá la incorporación del coste futuro de los contratos de alquiler en sus estados financieros. 

Esta norma, ha creado expectación en las compañías porque podría hacer crecer  su deuda y recortar sus beneficios a partir de su fecha de aplicación, probablemente en el año 2015. Según los expertos financieros. Ante la presión ejercida por esos grupos y por empresas de otros países en la sede de Londres del IASB, este organismo ha aceptado “reducir” su propuesta inicial, según gente del consejo. 

Según el proyecto publicado en agosto de 2010 por el IASB, todos los contratos de alquileres operativos de una empresa deberían estar identificados en el balance, incluidas las opciones de prórroga del alquiler. Y su coste anual sería recogido en la cuenta de resultados de una forma distinta a la usada hasta ahora. Pero el IASB está ahora dispuesto a restringir los alquileres que se reconocen en el balance y así evitar variaciones en la cuenta de resultados. 

Según  David Humphreys, uno de los responsables del IASB que trabaja en la modificación de la norma, los cambios que se van a hacer para la nueva norma que saldrá a la luz en Junio son que el IASB y el FASB  van a permitir que los arrendamientos con una duración menor a 12 meses, sigan contabilizándose como se hace actualmente, sin pasar por el balance. Además, los alquileres que no están vinculados a la actividad de la empresa, podrían quedar fuera. Otro cambio sería que las opciones de renovación de los contratos de alquiler sólo serán validadas si existe un fuerte incentivo económico para ejercitar la prórroga”. Esas medidas aminoraran el peso de los alquileres en el balance. 

Las modificaciones pueden hacer sentir mejor  a empresas como NH e Iberia.Sin embargo otras como Inditex,  piden que se elimine el total de la propuesta, podrían incluso llevar su petición a Bruselas, donde los gobiernos europeos deben corroborarla.


En cuanto a la modificación de la norma particularmente yo tenia dudas en cuanto  a si perjudicaría a los balances de las empresas, ya que mis suposiciones eran que si se mejoraba el Resultado antes de tasa e impuesto que se produciría un incremento de valor hacia la empresa, pero como  se ve  en lo dicho anteriormente, según el estudio del diario Expansión ha quedado reflejado que ocurre todo lo contrario, es decir, que el resultado antes de tasas e impuesto perderá valor para los inversores ya que el beneficio de la explotación  se deteriorara ya que  se incrementara mas el importe del los alquileres al principio que al final debido a que los intereses  son mas altos al principio que en el final del alquiler.